民以食為天 食品、農金紅火，相關基金防禦性受肯定

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2009/04/22 - [工商時報/金融商品/C2版] 【徐晨縈卅台北報導】

儘管景氣不佳，但民眾還是得吃，促使食品、農產等商機存在，富國銀行、US BANK近期均不約而同為食品產業龍頭麥當勞提供相關融資計畫，顯示市場正瞄準以「民以食為天」、「平價策略」的農金、食品大廠等產業，成為全球抗景氣衰退的模範生。 　　景氣衰退期 食品股盈餘正成長 　　市場法人認為，在市場波動中，食品飲料、零售食品行業企業盈餘仍能維持正成長，在景氣尚未完全脫離衰退之際，投資食品相關的食品、農金基金持續吸引投資人關注目光。 　　康和投顧首席策略分析師鄧盛銘指出，去年MSCI全球指數下跌近5成，而MSCI全球食品飲料菸草指數下跌22％，表現相對抗跌，同時，去年表現最佳的產業為食品飲料和生技醫療；而今年第一季S＆P500企業獲利大多仍為負成長，但麥當勞、百事可樂等食品企業財報表現還不錯，在景氣不佳時，食品基本需求，成為不景氣循環當中，較佳的防禦性產業。 　　觀察2008年第四季S&P500企業財報產業別表現，維持正成長的有零售食品0.3％、食品飲料菸草4.7％、個人家用消費33.1％、生技製藥16.8％以及運輸類0.4％。 　　民生消費產業被視為經濟衰退時期最能抗景氣寒冬的利器。康和投顧總經理陳冠賀分析，其實不管是景氣好壞，對食品需求大，如雀巢、可口可樂等大廠在新興市場的市占率高，連股神巴菲特近年大力買進食品飲料類股，可見食品飲料類股受青睞的程度。 　　農金上游原物料反彈 下游熱銷 　　德盛安聯投信也指出，在民以食為天的需求之下，農金下游食品、飲料業受到支撐，在不景氣年代中找到突破重圍的經營模式，連鎖速食店利用「1美元套餐」平價策略、便利商店運用居家打掃、新鮮生鮮食品等各項便民服務，業績蒸蒸日上，絲毫不受景氣衰退影響。 　　KBC全球食品基金經理人Kris Verheyen分析，今年氣候異常，讓農業上游原物料價格反彈，觀察原物料及軟性商品（咖啡、可可、棉花）市場在歷經去年下半年的價格破壞後，今年逐漸回歸實質供需基本面，未來將逐步增持軟性商品相關類股，也會特別關注食品製造商及釀酒商表現。

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